Michelin annonce un résultat net de 36%

Michelin vient d'annocer son résultat d'exploitation pour 2005, le résultat net ressort à 36%. Le groupe Michelin améliore son résultat opérationnel avant éléments non-récurrents de +5% à 1.368 millions d'euros. La marge opérationnelle avant éléments non-récurrents ressort à 8,8%. Le résultat net du groupe Michelin progresse de 36% à 889 millions d'euros « reflétant le fort impact d'éléments non-récurrents. »

Les ventes nettes progressent de +3,6% à 15.590 millions d'euros. L'effet mix-prix très favorable de +5,1% a intégralement compensé les hausses de coût des matières premières, conformes aux prévisions du Groupe, et le recul des volumes (-1,8%). Le Groupe Michelin a accéléré son programme d'investissements, en ligne avec sa stratégie de développement ; le cash flow libre est négatif (-124 millions d'euros). Le ratio d'endettement net sur fonds propres demeure stable. Un dividende en hausse de 8%, à 1,35 euro par action sera proposé à l'Assemblée Générale des Actionnaires, le 12 mai 2006.

Michelin annonce un résultat net de 36%

En 2005, dans un environnement concurrentiel intensifié par la hausse massive du coût des matières premières, Michelin a « donné la priorité à l'allègement de sa structure de coûts et à la bonne tenue de ses prix de vente, lui permettant d'atteindre un niveau de marge opérationnelle légèrement supérieur à 2004. Toutefois, ce résultat ne doit pas masquer la diminution des volumes vendus sur certains segments de marché, notamment en Europe. Ce recul a induit des coûts d'adaptation de la production significatifs sur la seconde partie de l'année, afin de bien maîtriser le niveau des stocks. »

Commentant les résultats de l'année, M. Edouard Michelin a déclaré : « Notre résultat opérationnel est en progrès. Pour autant, il ne reflète pas le potentiel de croissance du Groupe. C'est pourquoi nous allons renforcer notre stratégie de croissance ciblée et nos efforts en matière de réduction des coûts. Nous comptons en 2006 sur des marchés porteurs avec un rebond de celui du poids lourd en Europe. Dans ce contexte, nous avons pour objectif une croissance dynamique de nos ventes se traduisant, malgré un impact négatif supplémentaire dû à la hausse du coût des matières premières, par un progrès de notre résultat opérationnel et un niveau de marge équivalent à celui de 2005 ».

A l'exception notable du marché du remplacement Poids lourd en Europe (-4,7%) et de ceux de la première monte Tourisme camionnette en Europe (-0,7%) et en Amérique du Nord (-0,3%), d'après Michelin, les marchés pneumatiques ont connu une croissance raisonnable dans le monde. Ceux du Tourisme camionnette remplacement ont été généralement bien orientés. Sur les marchés matures, la première monte Poids lourd a connu une croissance remarquable (+4,0% et +7,7% respectivement en Europe et en Amérique du Nord), même si la fin de l'année a été caractérisée par un net infléchissement de la tendance. La croissance dans les pays asiatiques est demeurée vive, tirée notamment par la Chine où elle atteint +15% dans le marché de la première monte Poids lourd et +18% dans celui du remplacement Tourisme camionnette. En Amérique du Sud, dans un environnement globalement favorable, le Brésil s'est distingué par la faiblesse du marché du remplacement Poids lourd (-7,7%).

Les ventes nettes du Groupe Michelin sont en hausse de +3,6% en 2005 par rapport à l'année précédente (+2,7% à parités constantes). Les facteurs suivants expliquent cette évolution : impact positif (+0,9 %) des taux de change en raison notamment de l'appréciation par rapport à l'euro du zloty polonais (+12,6%), du dollar canadien (+7,1%) et du réal brésilien (+19,6%), le cours moyen du dollar américain d'une année sur l'autre étant demeuré stable ; effet volume négatif (- 1,8 %) largement imputable à la baisse des marchés européens du Poids lourd et à celle des volumes de vente du Groupe en Tourisme camionnette, en particulier aux marques privées et associées aux Etats-Unis ; effet mix-prix très positif (+ 5,1%), à taux de change constants : ce résultat illustre d'une part la pertinence et le succès de la politique du Groupe visant à compenser, par des hausses de prix, l'impact négatif de la hausse du coût des matières premières, et d'autre part la poursuite de l'enrichissement du mix, tant au niveau des marques que des segments ; effet périmètre négatif (- 0,5%) lié à la cession de l'activité roues en mai 2005.

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